Due-Diligence-Datenräume bei dataroomX® boomen derzeit. Kein Wunder, die Stimmung an den Märkten ist bestens.
Anleger wollen mitverdienen. Laut der aktuellen Studie von EY (Ernst
& Young) werden die Mittel für Risikokapitalfonds um 6,5 Milliarden
Euro aufgestockt. EY ist eine internationale Start-up-Initiative,
initiiert und bestehend aus den Mitgliedsunternehmen von Ernst &
Young Global Limited. Sie berät Start-ups in
allen relevanten strategischen, steuerlichen, betriebswirtschaftlichen,
rechtlichen und finanziellen Fragen. Datenräume werden genutzt, um relevante Geschäftszahlen möglichen Investoren sicher bereitzustellen und während der Due Diligence-Phase über einen Q&A-Prozess Fragen zu beantworten.
Goldene Zeiten für Tech-Start-ups
Risikokapitalfonds stehen für Start-ups bereit
Foto: nd3000, fotolia.com
Internationale Investoren und erfolgreiche Börsengänge haben die
deutsche Tech-Start-up Szene im Jahr 2017 auf ein neues Niveau gehoben:
Insgesamt haben die Top 100 Start-ups in Deutschland seit ihrer Gründung
sieben Milliarden Euro an Risikokapital erhalten – allein im
vergangenen Jahr ist der Betrag um zwei Milliarden gestiegen. Nummer
eins war zum Jahresende der Essenslieferdienst Delivery Hero, der bis zu
seinem Börsengang ungefähr 1,5 Milliarden Euro einstrich, gefolgt von
Auto1 (420 Mio. Euro).
Berlin ist Risikokapitalstadt Deutschlands
Knapp 70 Prozent des Gesamtinvestitionsvolumens – ca. 4,8 Milliarden
Euro – floss an Berliner Start-ups, was die herausgehobene Bedeutung der
Berliner Start-up-Szene verdeutlicht. Hamburg und München folgen mit
Anteilen von jeweils etwa acht Prozent auf den Plätzen zwei und drei.
Nicht nur das Volumen, sondern auch und die Zahl der Investitionsrunden
stieg: Insgesamt wurden 480 Investitionen in deutsche Start-ups gezählt –
das waren 28 mehr als im Vorjahr. Das sind Ergebnisse der aktuellen
EY-Studie „
Fast
growth in Germany: Tech start-ups and investors setting new benchmarks.
Transaktionsmarkt für schnell wachsende Technologieunternehmen in
Deutschland“. „Wir sehen verstärkt global agierende
Finanzinvestoren, die mit großvolumigen Wachstumsfinanzierungen
erfolgreiche Start-ups börsenreif machen. Dabei ist Deutschland einer
der wesentlichen Zielmärkte in Europa“, sagt Dr. Thomas Prüver, Partner
in der Transaktionsberatung von EY und zuständig für Venture Capital und
Technologietransaktionen. „Die Tech-Start-up Szene in Deutschland hat
sich etabliert. Sie ist zu einer eigenen Industrie geworden“, meint
Prüver. Etwa die Hälfte der 100 am höchsten finanzierten Unternehmen ist
jünger als sieben Jahre – ein weiteres Indiz für die Dynamik dieses
noch immer jungen Marktes.
Große und mittlere Unternehmen werden zu Kapitalgebern
Etablierte Unternehmen – sogenannte „Corporates“ – engagieren sich
dabei zunehmend als Kapitalgeber bei Wachstumsfinanzierungen. Während in
den letzten Jahren insbesondere Medienunternehmen und Unternehmen aus
dem Einzelhandel unter den Investoren zu finden waren, ist nunmehr eine
deutliche Verbreiterung der Investorenlandschaft zu beobachten. Große
und mittlere Unternehmen aus verschiedensten Industriebereichen
finanzieren und akquirieren schnell wachsende Technologieunternehmen in
einem vorher nicht beobachtbaren Maße und verstärken damit eigene
digitale Geschäftsfelder – ihr Anteil am M&A-Geschehen stieg von 31
auf 43 Prozent. „Für etablierte Unternehmen ist es absolut notwendig,
sich mit dem Markt für schnell wachsende Technologieunternehmen
auseinander zu setzen. Der Aufbau eigener Kapazitäten in diesem Bereich
kostet viel Zeit und Management Ressourcen“, so Prüver.
Investoren steht viel Geld zur Verfügung
Vorläufig dürfte weiter viel Geld in deutsche Jungunternehmen fließen
– denn den Investoren stehen hohe Summen zur Verfügung. Allein im Jahr
2017 haben Risikokapitalinvestoren zusätzliches Kapital von fast 6,5
Mrd. Euro für Investitionen insbesondere in Deutschland bereitgestellt.
Dabei sind es vor allem internationale Finanzinvestoren und deutsche
Großkonzerne, die den Markt besonders im Bereich der
Wachstumsfinanzierungen stützen. „Deutsche Venture Capital-Investoren
haben hingegen den Bereich der – eher kleinvolumigen –
Frühphasenfinanzierung weiter gefestigt und tragen damit zum
erfolgreichen Aufbau des deutschen Start-up-Ökosystems bei“, beobachtet
Prüver.
Finanzierung für Deep-Tech-Geschäftsmodelle schwieriger
Trotz der aktuell insgesamt guten Finanzierungsbedingungen in
Deutschland sieht Prüver nach wie vor Nachholbedarf: „Unternehmen, bei
denen die Technologie der Kern des eigentlichen Geschäftsmodells ist –
sogenannte Deep Tech-Geschäftsmodelle – haben es in Deutschland nach wie
vor vergleichsweise schwer, hohe Finanzierungen zu akquirieren“, sagt
Prüver. Unter Deep-Tech-Geschäftsmodellen verstehen sich
Leistungsanbieter rund um künstliche Intelligenz (KI oder AI), Augmented
Reality und Blockchain. „Technologie-IPOs im zweistelligen
Milliardenbereich werden wir vorerst eher in den USA als in Deutschland
sehen“. Solche Unternehmen würden in Deutschland im Vergleich mit den
USA in relativ frühen Phasen verkauft werden. Dennoch ist Prüver auch
hier optimistisch: „In der Projekt-Pipeline sehen wir zunehmend
kapitalsuchende Unternehmen mit Technologien aus den Bereichen
Künstliche Intelligenz oder Blockchain. Deutschland wird kurz- und
mittelfristig – falls der notwendige politische Rückenwind einsetzt –
auch hier eine Vorreiterrolle spielen können“.
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